Шелдон Натенберг

Цитаты

Викацитирует2 года назад
В зависимости от того, недооценены опционы или переоценены (рыночная волатильность слишком низка или слишком высока), хеджер проводит ту или иную сделку с опционом на деньгах. Если текущая цена базового контракта — 100, то для защиты длинной позиции хеджер может продать вертикальный колл-спред с отрицательной дельтой (продать колл с более низкой ценой исполнения, купить колл с более высокой ценой исполнения). Если рыночная волатильность высока, то он предпочтет продать опцион на деньгах и купить опцион вне денег. Если же рыночная волатильность низка, то он предпочтет продать опцион в деньгах и купить опцион на деньгах. В каждом случае у спреда будет отрицательная дельта, а также положительное теоретическое преимущество, поскольку опцион на деньгах наиболее чувствителен к изменению волатильности.
Викацитирует2 года назад
Размер экономии от покупки фьючерсного контракта на фондовый индекс вместо реальных акций в составе индекса можно рассчитать, умножив текущее значение индекса на безрисковую процентную ставку и на время, оставшееся до экспирации фьючерсного контракта. Сложение результата со значением индекса дает справедливую стоимость фьючерсного контракта с учетом затрат на поддержание позиции
Сергей Рязановцитирует2 года назад
Возвращаясь к нашим фьючерсным контрактам, торгуемым по 100 долл. с волатильностью 20%, определим величину стандартного отклонения процент ных изменений цены за день: 20/16 = 11/4 %. Таким образом, без учета эффекта логнормальности для стандартного отклонения дневного изменения цены приблизительно получаем 11/4% × 100 = 1,25 долл. Мы ожидаем, что два торговых дня из трех цена будет меняться не более чем на 1,25 долл., а 19 торговых дней из 20 — не более чем на 2,50 долл. Только в один день из двадцати она изменится более чем на 2,50 долл.

Впечатления

Sergey Aglovделится впечатлением2 года назад
🔮Мудро
💡Познавательно
👍Советую

Сложная книга, но крайне полезная для тех, кто хочет разобраться в опционах.

  • недоступно
  • fb2epub
    Перетащите файлы сюда, не более 5 за один раз